코스피 개장 직후 8% 폭락… 원인은?
AI부동산경제신문 | 경제
[서울=이진형 기자] 국내 증시가 미국발 기술주 폭락과 글로벌 매도세의 직격탄을 맞으며 사상 초유의 패닉 장세를 연출했다. 코스피 지수가 개장 직후 8% 넘게 주저앉으며 7500선이 힘없이 무너지자, 주식 시장 전체의 거래를 일시 중단시키는 서킷브레이커(CB)가 전격 발동됐다.
개장 직후 8% 넘게 추락…20분간 코스피 모든 거래 일시 중단
8일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 3분 42초를 기점으로 유가증권시장(코스피)에 1단계 서킷브레이커 조치가 발동됐다. 서킷브레이커 발동 당시 코스피 지수는 전 거래일 대비 무려 683.13포인트(8.37%) 폭락한 7477.46을 기록 중이었다.
서킷브레이커는 코스피 지수가 전일 종가 대비 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속될 경우 발동된다. 이에 따라 유가증권시장에 상장된 모든 종목의 거래가 20분간 전면 중단됐으며, 주식 관련 선물·옵션 시장의 매매도 일시 마비됐다. 거래소는 해제 이후 10분간 호가를 접수해 단일가로 거래를 재개한다.
이날 전장보다 112.50포인트(1.38%) 내린 8048.09로 출발한 코스피는 개장 직후 외국인과 기관의 무차별적인 투매 물량이 쏟아지며 순식간에 8000선과 7500선을 동시에 반납했다. 코스닥 시장 역시 극심한 공포 장세를 피해 가지 못했다. 같은 시각 코스닥 지수는 전장보다 75.14포인트(7.50%) 하락한 927.30을 기록했으며, 개장 직후인 오전 9시 6분께 선물 가격 및 지수 급락으로 인해 5분간 프로그램 매도호가 효력을 정지시키는 '매도 사이드카'가 발동되기도 했다.
글로벌 펀드, 한국 증시 하락 방어…차익 실현 압박 속 전술적 변화
이번 폭락은 뉴욕 증시의 기술주·반도체주 급락과 미국에 상장된 MSCI 한국 지수 ETF가 금요일 하루에만 14% 폭락하는 등 주말 사이 누적된 글로벌 '블랙먼데이' 공포가 시장을 지배했기 때문이다.
올해 들어 90% 넘게 상승하며 글로벌 인공지능(AI) 투자 열풍의 핵심 수혜주로 꼽혔던 한국 증시에 대해 글로벌 자산운용사와 헤지펀드들은 최근 들어 하락 위험에 대비한 방어 전략을 꾸준히 강화해 왔다. 자금운용 관계자들에 따르면 해외 헤지펀드와 자산운용사들은 최근 삼성전자와 SK하이닉스 등 올해 급등했던 메모리·파운드리 비중을 일부 축소하고, 옵션 등 파생상품을 활용해 위험을 분산하는 헤지 전략을 확대하는 추세다.
지수 낙폭은 매우 파괴적이지만, 외신 및 투자 전문가들은 이번 하락이 한국 시장의 장기적인 성장 스토리가 꺾였다기보다는 그동안의 급등에 따른 수익을 지키기 위한 전술적 차익 실현이자 ‘과밀 거래’ 해소 과정이라고 진단한다. 실제로 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 8.6배로 최근 5년 평균인 10배를 밑돌고 있어 밸류에이션 측면의 거품으로 보기는 어렵다는 분석이 우세하다. 대형 반도체주를 제외한 나머지 코스피 상장사들의 올해 이익 증가율 전망치도 연초 20% 수준에서 최근 50% 이상으로 상향 조정된 바 있다.
미 금리 인상 가능성과 개인 레버리지는 리스크 요인
그럼에도 불구하고 시장의 변동성을 키우는 뇌관은 여전히 존재한다. 가장 큰 거시경제적 변수는 미국의 금리 전망이다. 중동 지역의 무력 충돌 장기화로 에너지발 인플레이션 압력이 지속되면서, 미 연방준비제도(Fed·연준)가 연내 금리 인하 대신 오히려 금리 인상을 검토할 수 있다는 관측이 채권시장을 중심으로 확산되고 있다. 고금리 기조가 고착화되면 AI 투자를 이끄는 미국 빅테크 기업들의 자금 조달 비용이 상승해 국내 반도체 공급망 전체에 부담으로 작용할 수 있다.
아울러 자금 수급 측면에서의 취약성도 도마 위에 올랐다. 글로벌 투자자들은 올해 한국 증시에서 총 760억 달러 규모를 순매도하며 최근 한 달간 강한 이탈세를 이어왔다. 외국인이 쏟아낸 매물을 개인 투자자들이 대거 받아내고 있으나, 레버리지 ETF나 주간 개별주식 옵션 등 고위험 상품을 통한 개인의 레버리지 거래가 크게 늘어난 점은 시장의 변동성을 더욱 키우고 지수 하락 압력을 가중시키는 요인으로 지적된다.
시장 관계자들은 현재 투자자들의 주된 고민은 한국 증시의 장기적 매력 여부가 아니라, 미국 통화정책 불확실성과 지정학적 위기 속에서 신용 리스크를 관리하며 어떻게 시장의 변동성을 방어할 것인가에 집중되어 있다고 짚었다.
AI부동산경제신문 | 편집부
이진형 기자
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